En España, el IPC de septiembre se situó en el 2,1% interanual (1,8% previo), se da una creciente preocupación en Estados Unidos sobre mala práctica bancaria en los procesos de embargo, lo que interrumpe la senda alcista de las bolsas.
Ayer
- En España, el IPC de septiembre repuntó hasta el 2,1%(1,8% anterior) con una subyacente alcanzando el 1,1%(1% previo), lo que refleja un traslado casi completo de la subida del IVA.
- En Estados Unidos, la atención de los mercados financieros está centrada, además de en los datos económicos, en otras cuestiones, que están generando una preocupación creciente.
- En cuanto a los datos económicos, los precios industriales de septiembre repuntaron hasta el 4% interanual (3% previo), debido a energía y alimentos, mientras que la subyacente se situó en el 1,5% (1,3% anterior). Es decir, se percibe cierto repunte de las presiones inflacionistas en esta fase del ciclo productivo, aunque lejos aún de generar preocupación. Además, los datos de balanza comercial de agosto han mostrado un aumento del déficit comercial (- 46,35m.M$, desde los -42,6m.M.$ de julio), debido a que las importaciones han crecido bastante por encima de lo que lo han hecho las exportaciones. Ello apunta a que el sector exterior conlleve cierta detracción al crecimiento del PIB durante el 3T10 (-3,5 p.p. en el 2T10).
- Por otro lado, existe cada vez un mayor temor acerca de la legitimidad de los procedimientos seguidos durante los procesos de embargo, por parte de las entidades financieras, lo que se tradujo ayer en caídas de las bolsas, rompiendo la senda alcista de los últimos días.
- Asimismo, las rentabilidades de la deuda pública repuntaron, tras una nueva pobre subasta de bonos, en esta ocasión del 30 años, y, en el forex , el dólar estadounidense estuvo “coqueteando” con el 1,41$/€, tras el inesperado tensionamiento monetario decidido por las autoridades económicas de Singapur.
Hoy
- En Estados Unidos verán la luz, las ventas al por menor, además del IPC, ambos correspondientes al mes de
septiembre. En cuanto a las ventas al por menor, se espera vuelvan a subir, lo que irá en consonancia con nuestra
estimación de crecimiento del consumo privado durante el 3T10 a una tasa trimestral anualizada similar al 2,2% del 2T10. Por lo que respecta al IPC, prevemos repita el 1,1% de agosto, con mantenimiento de la inflación subyacente en el 0,9%. A no ser que la demanda interna se debilite aún más en próximos meses (algo que no se contempla en nuestro escenario), no contamos con caídas adicionales en la inflación subyacente. Estimamos que el IPC cierre el año en la vecindad del 1% interanual.
