Claves de la semana pasada
Banif.- El mercado acogió con cierta decepción tanto el comunicado oficial del Comité de Mercado Abierto de la Fed como la posterior rueda de prensa de Bernanke, puesto que esperaba alguna señal que apuntara a nuevos programas de estímulo no convencional después de la finalización del QE2 que tendrá lugar el próximo 30 de junio. No nos cogió por sorpresa que la Fed cerrara de momento esta puerta y sí nos sorprendió algo más la reacción del mercado, puesto que un tercer programa de compra de activos llevaría implícito un mensaje muy negativo en clave de incapacidad de crecimiento autónomo de la economía estadounidense. Asimismo, la Fed revisó algo a la baja su cuadro de previsiones de crecimiento del PIB para 2011 y 2012, escenario consonante con las señales de moderación recientes (y probablemente transitorias). De cara a este año, sitúa el promedio de la horquilla de crecimiento prevista en el 2,8%, coincidiendo exactamente con nuestra previsión, rebajándolo cuatro décimas respecto a la estimación que manejaba en abril. Fruto de ello, el mercado ha retrasado hasta 1T12 la fecha de la primera subida de tipos.
En clave energética, la Agencia Internacional de la Energía anunció que una serie de países liderados por EEUU liberarán al mercado parte de sus reservas estratégicas (hasta 60 millones de barriles) durante los próximos 30 días con el fin de reducir las presiones de oferta provocadas por la interrupción provocada en el suministro de Libia y otros países del Norte de África. Esta decisión es una respuesta directa a la negativa de la OPEP a incrementar el suministro de crudo (de la que sólo fue partidaria Arabia Saudita). Con esta medida, los países de la OCDE esperan reducir en el corto plazo las tensiones que está provocando la subida del precio del crudo y ralentizando el proceso de recuperación económica.
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