Resumen
Traslación del foco de riesgo del mercado desde el “double dip” o la deflación al cambio de sentido de la política monetaria, el abandono progresivo de los estímulos y el plano geopolítico.
Los indicadores adelantados siguen dibujando un escenario favorable de crecimiento económico en la primera mitad de 2011.
El mercado hace lectura del encarecimiento de las materias primas
en clave de endurecimiento monetario. Pensamos que la “sangre no llegará al río” este año ni por el lado de la Reserva Federal ni por el del BCE.
El escenario de fondo sigue siendo constructivo para los activos de riesgo. No obstante, el entorno de corto plazo se adivina volátil.
Descargar Informe >>
