Curvas estivales.
Banif.- A medida que ha ido avanzando la semana, el riesgo soberano en la zona Euro ha perdido importancia como catalizador de los movimientos del mercado, desplazándose el foco de atención hacia los indicadores de coyuntura, con mayor énfasis en los estadounidenses. Como hemos venido reiterando en nuestros últimos informes, una vez finalizada la reunión del Eurogrupo/Ecofin del pasado lunes y martes, sin apenas novedades de peso más allá de concretarse el plan de rescate a Portugal, la agenda europea traslada la búsqueda de soluciones más concretas al mes de junio. El más corto plazo seguirá sin lugar a duda condicionado por el incierto escenario que sigue planteando la deuda griega y el debate abierto en torno a posibles soluciones a su situación crítica, que abarcan desde la concesión de un préstamo adicional por parte de la Unión Europea y el FMI a los ya aprobados, hasta un alargamiento de su vida medida, pasando incluso por una reestructuración significativa a partir de 2013.
Será en junio cuando se hagan públicas las conclusiones de la misión de control en Atenas de la UE y el FMI, conclusiones que constituirán un marco de referencia para el posterior Consejo Europeo del 24 de junio, cumbre que será la cita clave de las próximas semanas, sobre todo porque además de profundizar en el rescate griego, debería materializarse la ampliación de la capacidad financiera y, probablemente de funcionamiento, del actual mecanismo de estabilidad transitorio (EFSF) y la metodología de funcionamiento del permanente (ESM) a partir de 2013, en el que el principal punto a aclarar sería la inclusión o no de cláusulas para la participación del sector privado en los rescates.
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